上海醉清风健康科技股份有限公司是一家集品牌、产品及平台为一体的两性健康用品综合运营商,通过“品牌”、“零售+平台客户+分销”的多维度销售模式,形成了两性健康用品领域多品牌、全品类、多渠道、多店铺的运营能力,目前醉清风的主要自有品牌有谜姬、霏慕,代理品牌100多个,包括杜蕾斯、冈本、对子哈特、A-ONE、Satisfyer等两性健康用品。
从产品结构来看,醉清风的营业收入主要来自器具、计生、护理、服饰四大类,器具类指男用和女用**辅助用品;计生类产品包括避孕套、测孕用品;服饰类产品包括情趣内衣、丝袜等;护理类产品包括润滑液等。目前主品SKU约3700个,其中器具类和计生类的营业收入占据了总收入的七成以上。数据显示,2020年醉清风的主营业务收入为10.67亿元,而器具类和计生类用品的收入就达到了7.87亿元。
究竟是什么产品能够如此畅销网络、支撑起10亿元的年销售额?以该公司的自营店铺醉清风为例,该店铺杜蕾斯避孕套和冈本的月销量分别高达10万和4万左右,月销第三位是一款性感透视制服,过去一个月里,下单数量已经达到3万。自营的另一家人气店铺谜姬旗舰店里,一款男性飞机杯的月销高达3500个,女性跳蛋玩具的月销量也在3000个以上。
不仅销售额企高,醉清风旗下的各大成人用品店铺流量也十分可观,自有品牌谜姬、霏慕流量指数连续三年位居天猫成人用品、情趣内衣类目第一名。截至2020年末,天猫醉清风旗舰店累计粉丝数及会员数量已经达到了130余万,2020年浏览量已经超过7.6亿次,成交用户数量超过753万人。截至 2020 年末,醉清风旗下伊性坊商城累计注册会员达 1.8 万个,月均活跃分销客户超过 2000 个。
值得关注的是,由于主营产品十分畅销,醉清风因此赚得盆满钵满。2018年、2019年、2020年,醉清风实现的收入依次为7.61亿元、9.65亿元、10.67亿元,2019年和2020年的同比增幅分别达到26.67%、10.67%,2018—2020年,醉清风实现的净利润依次为0.63亿元、1.1亿元、0.97亿元,呈波动上升趋势。
截至2020年末,醉清风销售费用占营业收入的比例为15.07%,研发投入占营业收入的比例为0.23%,销售费用占比是研发投入占比的65倍,对此,醉清风表现得十分坦诚,称自己是互联网销售+贴牌生产的轻资产经营模式,主要通过“以销定采”的模式采购,将自有商标授权给供应商进行贴牌生产。
和大多数中小公司一样,醉清风的家族色彩十分浓厚,招股书显示,醉清风的实际控制人是80后夫妇杨昌亮、叶君丽,两人直接持有和间接持有公司83.43%的股份。叶君丽的哥哥叶君波还开了一家“杭州必远贸易有限公司”,叶君波和妻子蒋梦蝶分别持股90%和10%,公司的主营业务是情趣丝袜。即将登陆资本市场之际,醉清风却突然大比例分红,2018年-2020年,公司现金分红金额分别为4435.30万元、9076.40万元、1.04亿元,分别占当年归母净利润的70.06%、82.21%、103.01%。通过近三年的分红,目前这对夫妇已成功获利约1.99亿元,相当于该公司两年的利润。
醉清风创业板IPO闯关背后,是中国蓬勃发展的情趣用品市场。得益于高度成熟的电商体系、物质生活水平的提高,近年来我国两性健康用品的消费群体不断扩大,客单价和购买频次也不断提升。
根据Arizton数据,中国两性健康用品市场规模预计将由2020 年的34.50 亿美元增长至 2025 年的54.50 亿美元,年复合增长率为 9.58%。此外,艾媒咨询发布的《2020年中国情趣用品行业及消费行为调查分析报告》显示,34.82%的受访者表示想要尝试情趣用品,28.13%认为情趣用品令人愉悦。而中国成人用品消费者主要选择综合电商平台和专属两性类 APP 平台购买产品。其中,综合电商平台占比近七成。